Eminence Capital escribe una carta abierta a Entain sobre la decisión «ilógica» de comprar STS
La administración de activos afirma que hay una falta de comprensión por parte del Consejo de Administración y, en consecuencia, una falta de confianza por parte de los accionistas.
La firma de gestión de activos Eminence Capital ha enviado una carta abierta al consejo de administración de Entain en relación con el anuncio de un plan para adquirir STS Holdings. La firma, que tiene una participación económica de casi 13,2 millones de acciones de Entain, ha alegado que la decisión es «destructiva para el valor». «
Como accionista desde 2020, a Eminence Capital le preocupan los valores sólidos e independientes que se han ganado tanto la plataforma de apuestas deportivas en línea de Entain como su participación del 50% en BetMGM, que la empresa considera que podrían confundirse si se combinaran los activos. Las decisiones anteriores de Entain sobre la estructura corporativa incluyeron «conversaciones constructivas» entre Eminence Capital y los ejecutivos de alto nivel de Entain.
La carta afirma: «Hemos dicho claramente que Entain se ha ganado el derecho de continuar persiguiendo objetivos estratégicos dentro de la industria mundial de los juegos en línea, pero igualmente importante es financiar estos acuerdos con el menor costo de capital.
«Por lo tanto, nos decepcionó enterarnos de que Entain había decidido financiar la compra recientemente anunciada de STS Holdings mediante la emisión de acciones que representan aproximadamente el 8% de su capitalización bursátil. Si bien podemos ayudar a la empresa a realizar adquisiciones aparentemente racionales, financiarlas con acciones altamente infravaloradas es una estrategia que construye un imperio y destruye el valor para los accionistas. «
El precio de las acciones de Entain ha sufrido una caída de más del 8% desde el anuncio de esta operación, que la empresa calcula en 650 millones de libras esterlinas (831,6 millones de dólares) en pérdida de valor de mercado.
En su carta, Eminence Capital calificó el acuerdo de «acumulativo», además de «desconcertante» e «ilógico». » La firma no escatima esfuerzos en su enfoque despiadado, y habla en gran medida en beneficio de los accionistas.
Otro comentario sobre el acuerdo decía: «Demuestra que la gerencia no entiende las finanzas o, lo que es peor, que cree que los accionistas de la empresa son ingenuos. «
La carta advierte que los accionistas empezarán a perder la confianza en las estrategias de valor a largo plazo de la empresa, lo que podría incluso llevar a «apoyar la venta de la empresa a MGM a un precio considerablemente más bajo». «
Ricky Sandler, director ejecutivo y director de TI de Eminence Capital, firma la carta tras prometer que la empresa «seguirá haciendo oír su voz» en torno a las futuras decisiones de Entain a nivel del consejo de administración.
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