HG Vora: Penn incumple sus obligaciones fiduciarias tras los cambios en la elección de puestos en la junta
La firma de administración de capital calificó la medida de «egoísta» y de «incumplimiento de los deberes fiduciarios y violación de la ley».
Puntos clave:
– Penn cambió el número de puestos en la junta directiva que se presentaban a las elecciones de tres a dos el día de su junta anual de accionistas más reciente
– HG Vora, accionista mayoritario, calificó la medida de «egoísta»
– HG Vora quería incorporar a sus candidatos a la junta directiva para «restablecer la rendición de cuentas y la supervisión adecuada en Penn tras años de falta de juicio, transacciones fallidas y acciones destructivas de valores»
HG Vora Capital Management ha criticado a Penn Entertainment por su decisión de reducir de tres a dos el número de escaños que se presentan a las elecciones en su junta anual de accionistas de 2025.
La firma ha calificado la medida de «egoísta» por parte de la Junta, y HG Vora sugirió que la medida se tomó por miedo a que Penn perdiera tres puestos en la junta. Además, la firma sugiere que la medida «no tenía un propósito corporativo legítimo» y priva a los accionistas de su derecho fundamental a elegir a los directores de su elección. ‘
De hecho, HG Vora notificó a Penn en enero que tenía la intención de nominar candidatos para los tres puestos de la Junta Anual de Accionistas. La firma ha colaborado con Penn en materia de cumplimiento normativo en más de 20 estados, y HG Vora explicó que su intención era que sus candidatos ocuparan escaños para «restablecer la rendición de cuentas y la supervisión adecuada» en Penn, tras años de falta de juicio, transacciones fallidas y acciones destructivas de valor. ‘
Según lo informado a finales de 2023, HG Vora poseía una participación del 18,5% en Penn. Por esta época, HG Vora estaba negociando con Penn la posibilidad de que sus representantes ocuparan escaños, y ya entonces había expresado su preocupación por la asignación de capital y las acciones de Penn.
En su presentación 13D ante la SEC, escribió: «Dado el persistente bajo rendimiento de las acciones ordinarias y el historial de asignación de capital del emisor, entre otros motivos de preocupación, las personas declarantes han solicitado que el emisor les dé el derecho de designar directores altamente calificados que se comprometan a trabajar con la dirección del emisor y otros miembros del consejo de administración para ayudar al emisor a desarrollar todo su potencial. «
Estas preocupaciones se destacan en el informe del operador para el año fiscal 24, en el que se registran pérdidas netas de 313 millones de dólares y se anuncia un programa de recompra de acciones de 350 millones de dólares para 2025.
HG Vora continuó explicando que, si bien en las conversaciones con Penn se aclaró que la votación se referiría a tres escaños, el día de la reunión, la Junta de Penn anunció que reduciría el número de puestos disponibles para cubrir. Esto, según HG Vora, constituye un incumplimiento de los deberes fiduciarios y una violación de la ley, aunque afirma que no es la primera vez que Penn toma una medida de este tipo.
Penn nominó a dos de los candidatos de HG Vora: Johnny Hartnett y Carlos Ruisanchez. Sin embargo, debido a la incertidumbre sobre un tercer puesto, HG Vora nominará a tres candidatos y solicitará votos de todos modos. Este tercer candidato es William Clifford.
HG Vora continuó diciendo: «En lugar de seguir desperdiciando el capital de los accionistas y los recursos corporativos para afianzar el Consejo en nombre de la «defensa del activismo», Penn debería dar la bienvenida al Sr. Clifford al Consejo y trabajar con sus asesores financieros para considerar todas las opciones a fin de maximizar el valor para los accionistas. ‘
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